山東省融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型新政核心要點(diǎn)及解讀

自《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國(guó)發(fā)【2014】43號(hào)）以來，地方政府融資平臺(tái)的轉(zhuǎn)型之路被提上日程已經(jīng)過去了五年多的時(shí)間。在這五年里，各地融資平臺(tái)的轉(zhuǎn)型完成度參差不齊。少部分平臺(tái)公司依靠政府的大力支持、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入和自身積極的開拓進(jìn)取，在轉(zhuǎn)型之路上遙遙領(lǐng)先。然而更多的平臺(tái)公司，面對(duì)復(fù)雜的環(huán)境和償債的壓力，他們的轉(zhuǎn)型動(dòng)力顯得難以為繼。為了加快融資平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的速度，2020年2月17日，山東省政府常務(wù)會(huì)議原則通過了《推進(jìn)政府融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見》（下文簡(jiǎn)稱《意見》）。

1、《意見》的三大目標(biāo)

《意見》提出了融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的三大目標(biāo)：

一是剝離融資平臺(tái)公司政府融資職能；

二是力爭(zhēng)用3-5年時(shí)間建立融資平臺(tái)公司“自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我發(fā)展”的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)模式，全面完成融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型任務(wù)；三是切實(shí)防范化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、《意見》的核心要點(diǎn)

（1）劃清政府與融資平臺(tái)職責(zé)范圍，剝離融資平臺(tái)政府融資職能

從嚴(yán)規(guī)范融資平臺(tái)公司融資行為，原承擔(dān)政府融資職能的各類融資平臺(tái)公司，不得以政府信用進(jìn)行融資。嚴(yán)禁新設(shè)具有政府融資功能的各類融資平臺(tái)公司，嚴(yán)禁通過公立學(xué)校、公立醫(yī)院等公益性事業(yè)單位變相為融資平臺(tái)公司建設(shè)項(xiàng)目融資。嚴(yán)禁融資平臺(tái)公司利用沒有收益的公益性資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款或發(fā)行信托、企業(yè)債券等各類金融產(chǎn)品。

（2）嚴(yán)格規(guī)范融資平臺(tái)公司公益性資產(chǎn)管理

嚴(yán)禁將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公共文化設(shè)施、公園、公共廣場(chǎng)、機(jī)關(guān)事業(yè)單位辦公樓、市政道路、非收費(fèi)橋梁、非經(jīng)營(yíng)性水利設(shè)施、非收費(fèi)管網(wǎng)設(shè)施等公益性資產(chǎn)注入融資平臺(tái)公司，不得將儲(chǔ)備土地作為資產(chǎn)注入融資平臺(tái)公司，不得承諾將儲(chǔ)備土地預(yù)期出讓收入作為融資平臺(tái)公司償債資金來源。對(duì)以前年度注入融資平臺(tái)公司的公益性資產(chǎn)、儲(chǔ)備土地等不合規(guī)資產(chǎn)，要及時(shí)進(jìn)行清理核實(shí)，對(duì)經(jīng)核實(shí)確認(rèn)的不合規(guī)資產(chǎn)應(yīng)逐步從融資平臺(tái)公司中剝離。市、縣（市、區(qū)）政府作為融資平臺(tái)公司出資人，按照出資額對(duì)其債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。

（3）全面核實(shí)平臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債情況，分類推進(jìn)平臺(tái)轉(zhuǎn)型

對(duì)“空殼類”平臺(tái)公司，在妥善處置存量債務(wù)、資產(chǎn)和人員等基礎(chǔ)上，依法清理注銷；對(duì)“復(fù)合類”平臺(tái)公司，剝離其政府融資功能，推動(dòng)轉(zhuǎn)型為公益類國(guó)有企業(yè)；對(duì)“市場(chǎng)類”平臺(tái)公司，在妥善處置存量債務(wù)的基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)型為商業(yè)類國(guó)有企業(yè)。對(duì)轉(zhuǎn)型后的平臺(tái)公司，通過加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入等方式，提升市場(chǎng)化融資運(yùn)營(yíng)能力。

（4）區(qū)分政府與平臺(tái)之間的償債責(zé)任，逐步消化存量債務(wù)

對(duì)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目形成的企業(yè)債務(wù)，融資平臺(tái)公司應(yīng)通過改善經(jīng)營(yíng)狀況、提高資產(chǎn)收益、盤活存量資產(chǎn)等方式，按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行融資償還；對(duì)無現(xiàn)金流的純公益性項(xiàng)目，由財(cái)政出資償還或通過發(fā)行債券予以置換；對(duì)具有一定現(xiàn)金流的公益性項(xiàng)目形成的政府債務(wù)，合規(guī)轉(zhuǎn)化為企業(yè)經(jīng)營(yíng)性債務(wù)，現(xiàn)金流不足以覆蓋成本的部分，通過配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、財(cái)政補(bǔ)貼等方式予以支持；對(duì)存量債務(wù)中的必要在建項(xiàng)目，鼓勵(lì)融資平臺(tái)公司與金融機(jī)構(gòu)通過市場(chǎng)化融資方式，保障在建項(xiàng)目后續(xù)融資。

（5）建立聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制

建立由財(cái)政、國(guó)資、金融監(jiān)管部門共同參加的跨部門聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)部門間信息共享和數(shù)據(jù)校驗(yàn)，動(dòng)態(tài)監(jiān)控平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，健全平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警應(yīng)急處置機(jī)制；強(qiáng)化對(duì)轉(zhuǎn)型工作的考核監(jiān)督，對(duì)繼續(xù)參與違法違規(guī)舉債融資活動(dòng)的平臺(tái)公司，依法依規(guī)嚴(yán)肅問責(zé)。

3、《意見》解讀

綜上，《意見》僅就推動(dòng)融資平臺(tái)公司的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型作出了頂層設(shè)計(jì)，具體方案則需地方政府和融資平臺(tái)公司根據(jù)實(shí)際情況規(guī)劃、實(shí)施。充分借鑒外省市先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)城望集團(tuán)專注于城市發(fā)展和投融資體制研究，先后服務(wù)過百余家省內(nèi)外優(yōu)質(zhì)平臺(tái)，在未來布局和總體規(guī)劃上有豐富的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃與區(qū)域整體發(fā)展更好融合，與地方各類公益事業(yè)發(fā)展充分銜接。